증시 하락에… ELS·DLS 파생결합증권 운용 손실 전환

올해 증시 하락 여파로 상반기 증권사의 파생결합증권 발행 및 운용 손익이 지난해 동기대비 110% 급감했다. 이에 금융당국은 파생결합증권 관련 리스크 점검을 강화할 계획이다.

금융감독원. 뉴시스

금융감독원이 14일 발표한 ‘상반기 중 증권회사 파생결합증권 발행·운용 현황’에 따르면 올해 상반기 증권사의 파생결합증권 발행·운용 손익은 862억원 손실로 나타났다. 이는 지난해 동기(5865억원 이익)보다 6727억원(110.3%) 감소한 것이다.

금감원은 “금융시장 변동성이 확대되면서 자체 헤지 운용이 어려워지고, 발행·상환 물량이 감소하면서 손익이 감소했다”고 설명했다.

주요 주가지수가 하락하면서 원금비보장형 주가연계증권(ELS)의 조기 상환이 감소하고, 손실 발생 구간인 ‘녹인’에 진입한 상품은 늘어난 것으로 나타났다.

6월 말 기준 녹인이 발생한 파생결합증권은 2799억원이다. 이중 절반 이상인 61.3%는 2024년 이후 만기 예정이다.

올해 상반기 파생결합증권 발행액과 상환액은 모두 감소했다.

파생결합증권 발행액은 29조3000억원으로 지난해 동기(45조원) 대비 34.9% 줄었다. 상환액은 17조6000억원으로 전년 동기(52조2000억원)에 비해 66.3% 감소했다.

상환액이 발행액보다 적어지면서 파생결합증권 잔액은 증가했다.

올 6월 말 기준 파생결합증권 발행 잔액은 94조9000억원으로 전년 말(84조7000억원)보다 10조2000억원 늘어났다.

이 중 주가연계증권(ELS) 발행액은 23조6000억원으로 전년 동기보다 33.7% 감소했다.

원금보장형 발행이 5조5000억원, 원금비보장형 발행이 18조1000억원을 차지했다.

ELS 발행 잔액은 66조8000억원으로 전년 동기보다 25.3% 늘었다. 기타 파생결합증권(DLS·DLB 포함)의 발행액은 5조7000억원으로 전년 동기보다 40% 감소했다.

DLS 상환액은 4조7000억원으로 전년 동기 대비 51.0% 감소했다. 발행 잔액은 28조원으로 전년 동기 대비 4.1% 늘었다.

금감원은 채권시장의 변동성 확대와 외화 조달시장 위축 등으로 DLS 발행이 감소하는 추세라고 설명했다.

금감원은 “글로벌 금리 상승과 경기침체 등에 따른 우려가 확대되고 있어 ELS·DLS 투자자의 손실 위험에 대한 모니터링을 강화할 예정”이라며 “증권사 자체 헤지 규모 증가에 따른 헤지 운용손실, 마진콜 확대 위험 등을 점검해 리스크에 대응할 계획”이라고 밝혔다.

김범수 기자 [e-mail]